Klíčový rozdíl – analýza nákladů a výnosů vs. návratnost investic
Při investování, kde návratnost hraje zásadní roli, je třeba vzít v úvahu řadu faktorů. Důležité je také porovnat výnosy ve vztahu k provedené investici nebo vynaloženým nákladům. Analýza nákladů a přínosů je analytický nástroj, který porovnává náklady a přínosy potenciálního investičního rozhodnutí, zatímco návratnost investice počítá návratnost investice jako procento původně investované částky. To je klíčový rozdíl mezi analýzou nákladů a přínosů a návratností investic.
Co je analýza nákladů a přínosů?
Analýza nákladů a přínosů je proces, kterým jsou analyzována obchodní rozhodnutí. Přínosy dané situace nebo akce související s podnikáním se sečtou a poté se odečítají náklady spojené s provedením této akce. Analýza nákladů a přínosů je kompromisem mezi sčítáním nákladů a přínosů pro realizaci obchodního rozhodnutí. Kritériem rozhodování bude pokračovat v investici, pokud přínosy převáží náklady.
Např. DEF Company je rozsáhlá výrobní společnost, která v současnosti působí s interní náborovou funkcí v rámci oddělení lidských zdrojů. Před nedávnem bylo upozorněno vedoucím výroby, že pro společnost bude výhodné outsourcovat náborovou funkci samostatné personální agentuře. Věří, že to bude méně nákladné, efektivnější a DEF dokáže výrazně zlepšit kvalitu. Takový scénář by měl být před přijetím rozhodnutí vyhodnocen z hlediska nákladů i přínosů kvantitativně i kvalitativně.
Měly by být zváženy všechny přímé i nepřímé náklady a je třeba dbát na to, aby se nepodceňovaly náklady ani nepřeceňovaly přínosy. Je však třeba poznamenat, že analýza nákladů a přínosů je jednodušší nástroj pro analýzu investic a je vhodná pouze pro investice malého až středního rozsahu, které pokrývají omezené časové období. Kvůli složitosti a nejistotě peněžních toků to nelze považovat za vhodný rozhodovací nástroj pro rozsáhlé projekty, které pokrývají delší časové období.
Co je návratnost investic
Návratnost investic (ROI) je životně důležitá technika hodnocení investic, kterou mohou společnosti provádět za účelem měření výkonnosti. ROI lze použít k posouzení vybrané investiční možnosti nebo pro společnost jako celek, stejně jako pro každou divizi v případě velké společnosti. To umožňuje vypočítat, kolik výnosů je dosaženo v porovnání s množstvím investovaného kapitálu. ROI lze vypočítat pomocí níže uvedeného vzorce.
ROI=zisk před úroky a zdaněním (EBIT)/využitý kapitál 100
- EBIT- Čistý provozní zisk před odečtením úroků a daně
- Zaměstnaný kapitál- Přidání dluhu a vlastního kapitálu
Toto je míra, která udává úroveň efektivity společnosti a je vyjádřena v procentech. Čím vyšší ROI, tím vyšší tvorba hodnoty pro investory. Když se ROI vypočítá pro každou divizi, lze je porovnat a zjistit, jakou hodnotou přispívají k celkové ROI společnosti.
ROI je jedním z hlavních ukazatelů, které mohou investoři vypočítat také pro měření zisku nebo ztráty dosažené z investice ve vztahu k investovaným prostředkům. Toto měřítko často využívají jednotliví investoři při posuzování ziskovosti při různých investičních rozhodnutích a lze jej jednoduše vypočítat jako procento, ROI=(zisk z investice – náklady na investice)/ náklady na investici 100
ROI pomáhá porovnávat výnosy z různých investic; investor si tedy může vybrat, do které z nich bude investovat mezi dvěma nebo více možnostmi.
Např. Investor má následující možnosti, jak investovat do akcií dvou společností
Akcie společnosti A – cena=1 500 $, hodnota na konci jednoho roku=1 730 $
Akcie společnosti B – cena=548 $, hodnota na konci jednoho roku=722 $
ROI dvou investic je 15 % (1 730-1 500/1 500) pro akcie společnosti A a 32 % (722-548/548) pro akcie společnosti B.
Výše uvedené investice lze snadno porovnat za předpokladu, že obě jsou na období jednoho roku. I když jsou časová období různá, lze ROI vypočítat; neposkytuje však přesné měření. Pokud například akcie společnosti B trvá pět let, než se splatí na rozdíl od jednoho roku, pak její vyšší výnosy nemusí být atraktivní pro investora, který dává přednost rychlému výnosu.
Abyste lépe porozuměli užitečnosti ROI, měli byste ji porovnat s poměry z minulých let a jinými společnostmi ve stejném odvětví. I když je to užitečné, je třeba také poznamenat, že návratnost investic je silně ovlivněna velikostí aktiv/investiční základny; pokud je aktiva/investiční základna větší, bude výsledná návratnost investic nižší.
Obrázek 01 – ROI by se obecně měla udržovat na rostoucí úrovni.
Jaký je rozdíl mezi analýzou nákladů a výnosů a návratností investic?
Analýza nákladů a výnosů vs. návratnost investic |
|
| Analýza nákladů a přínosů je analytický nástroj používaný k porovnání nákladů a přínosů investičního rozhodnutí. | Návratnost investice měří návratnost investice jako procento z původně investované částky. |
| Responzivita | |
| Analýza nákladů a přínosů obsahuje analýzu kvantitativních i kvalitativních faktorů. | Návratnost investic je kvantitativní měřítko |
| Čas a náklady | |
| Analýza nákladů a přínosů je relativní měřítko a analýza jedné investice se může výrazně lišit od jiné. | Návratnost investice se počítá jako procento, takže je snadno srovnatelná. |
| Použití | |
| Analýza nákladů a přínosů je ideální pro malé až středně velké a časové investice. | Návratnost investice lze úspěšně použít pro jakoukoli investici bez ohledu na čas a rozsah |
Shrnutí – Analýza nákladů a výnosů vs. návratnost investic
Jak analýza nákladů a přínosů, tak návratnost investic jsou nástroje pro hodnocení investic, které podniky používají. Rozdíl mezi analýzou nákladů a přínosů a návratností investic lze obecně přičíst použití a typu investic, k jejichž analýze se používají. Zatímco analýza nákladů a přínosů může poskytnout úplnou analýzu, protože bere v úvahu kvantitativní i kvalitativní faktory, ROI lze snadno použít pro účely srovnání.
