Pokladniční poukázky vs dluhopisy
Pokladniční poukázky a dluhopisy jsou investiční cenné papíry vydávané vládou za účelem získání finančních prostředků na chod vlády a na splacení případných nesplacených vládních půjček. Hlavní podobnost mezi těmito cennými papíry je v tom, že jsou vydávány stejnou stranou a každý jednotlivec, který tyto cenné papíry nakupuje, v podstatě půjčuje peníze vládě své země. Bez ohledu na jejich podobnosti jsou státní pokladniční poukázky a dluhopisy zcela odlišné, pokud jde o jejich vlastnosti. Následující článek nabízí jasný přehled toho, co jsou jednotlivé typy zabezpečení, a poskytuje komplexní vysvětlení toho, jak se navzájem liší.
Pokladniční poukázky (SPP)
Pokladniční poukázka je krátkodobý cenný papír se splatností obvykle kratší než jeden rok. Státní pokladniční poukázky vydané americkou vládou se prodávají v nominálních hodnotách, kdy nejvyšší je 5 milionů dolarů a nejnižší je 1 000 dolarů, v mezidobí s řadou dalších nominálních hodnot. Splatnost těchto cenných papírů se také liší; některé dospívají za jeden měsíc, tři měsíce a šest měsíců.
Návratnost pokladniční poukázky investorovi nepochází z úroků placených jako u většiny dluhopisů (úroky z dluhopisů se nazývají kuponové platby). Návratnost investice je spíše prostřednictvím zhodnocení ceny cenného papíru. Například cena státního pokladničního poukázky je stanovena na 950 dolarů. Investor zaplatí státní pokladniční poukázku ve výši 950 USD a čeká, až dozraje. V době splatnosti vláda zaplatí majiteli směnky (investorovi) 1000 USD. Výnos, který by investor dosáhl, je rozdíl 50 USD.
Pokladní dluhopisy (T-bondy)
Státní dluhopisy jsou naproti tomu na delší časové období a obvykle mají splatnost delší než 10 let. Výnosy těchto typů dluhopisů jsou prostřednictvím úroků a státní dluhopisy se obvykle prodávají s pevnou úrokovou sazbou. Úroky ze státních dluhopisů jsou obvykle vypláceny pololetně, což znamená, že výnosy z investice získá investor každých 6 měsíců. Vzhledem k tomu, že státní dluhopisy jsou delší investicí, vyžadují, aby investoři vázali finanční prostředky na mnohem delší dobu, což může působit jako náklady příležitosti oproti investici do atraktivnějšího investičního nástroje.
Pokladniční poukázky a dluhopisy
Pokladniční poukázky i dluhopisy jsou půjčky poskytnuté vládě, a jsou proto považovány za nejméně rizikové ze všech investic. Protože je však riziko investorů minimální, výnosy jsou také velmi nízké ve srovnání s rizikovějšími cennými papíry, které nabízejí lepší výnosy.
Pokladniční poukázky nabízejí svým investorům lepší likviditu, protože finanční prostředky jsou drženy kratší dobu, zatímco státní dluhopisy vyžadují, aby byly prostředky drženy několik let, což je může učinit méně atraktivními pro potenciální investory.
Shrnutí
Pokladniční poukázky vs dluhopisy
