Klíčový rozdíl – devizové riziko vs. expozice
Devizové riziko a expozice jsou dva pojmy, které jsou zaměňovány za stejné, protože se často používají zaměnitelně. Jejich významy jsou však různé povahy, i když úzce souvisí. Měnové riziko a expozice jsou vystaveny společnostem, které mají obchodní operace ve více zemích. Klíčový rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí je v tom, že devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vzhledem k druhé, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně, zatímco devizová expozice je míra, do jaké je společnost ovlivněna. změnami směnných kurzů.
Co je měnové riziko?
Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vůči druhé, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně. Jsou identifikovány tři formy měnového rizika, jak je uvedeno níže.
Typy měnového rizika
Transakční riziko
Transakční riziko je riziko směnného kurzu vyplývající z časové prodlevy mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním.
Např. Investor A, který je rezidentem ve Spojeném království, je povinen zaplatit částku 15 000 $ jiné osobě jako součást smlouvy do 6 měsíců. Aktuální směnný kurz je 1,26 GBP/$. Vzhledem k tomu, že směnné kurzy podléhají výkyvům a kurz na konci šesti měsíců není v současné době neznámý.
Riziko překladu
Translační riziko je kurzové riziko vyplývající z převodu finančních výsledků jedné měny na jinou měnu.
Např. Mateřskou společností společnosti G je společnost A, která se nachází v USA. Společnost G sídlí ve Francii a obchoduje v eurech. Na konci roku jsou výsledky společnosti G konsolidovány s výsledky společnosti A za účelem sestavení účetní závěrky; výsledky společnosti G jsou tedy převedeny na americký dolar.
Ekonomické riziko
Ekonomické riziko odráží riziko současné hodnoty budoucích provozních peněžních toků z pohybů směnných kurzů. Ekonomické riziko se týká vlivu změn směnných kurzů na příjmy (domácí prodej a vývoz) a provozní náklady (náklady na domácí vstupy a dovoz).
Např. Společnost C je středně velký místní podnik se sídlem v zemi Y, který prodává pšenici. Jelikož je produkce pšenice v zemi omezená, dováží se pšenice i ze sousední země. Kvůli zhodnocení měny je dovážená pšenice levnější. V důsledku toho poptávka po pšenici ve společnosti C klesá.
Obrázek 01: Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vzhledem k jiné.
Co je to devizová expozice?
Devizová expozice se týká míry, do jaké je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů. Když se společnost zabývá mezinárodním obchodem a existuje-li rozdíl mezi měnou, ve které se zaznamenávají výnosy a náklady, existuje devizová expozice.
Dopad dovozu a vývozu
Dovoz a vývoz jsou dva prvky, které jsou silně ovlivněny devizovou expozicí. Při posilování kurzu (vzrůst hodnoty domácí měny vůči cizí měně) je výhodné dovážet více zboží a služeb. Na druhou stranu, když se směnný kurz znehodnotí (hodnota domácí měny se vůči cizí měně sníží), produkty země jsou na mezinárodním trhu levnější; to je příznivé pro export.
Obrázek 02: Dovoz a vývoz
Výroba produktů v domovské zemi a prodej ve více zemích
Některé společnosti přijímají tuto strategii, aby mohly využít úspor z rozsahu (snížení nákladů v důsledku zvýšení objemu výroby). Kromě toho je správa jedné výrobní základny pohodlnější ve srovnání s několika. V tomto případě jsou výrobní náklady vynaloženy v domácí měně, zatímco výnosy budou vynaloženy ve více měnách. Kvůli tomuto nesouladu příjmů a nákladů jsou společnosti otevřeny devizovým expozicím
Jaký je rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí?
Devizové riziko vs expozice |
|
| Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vzhledem k jiné, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně. | Devizová expozice je míra, do jaké je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů. |
| Control | |
| Devizová rizika lze obvykle zmírnit použitím zajišťovacích technik a použitím méně volatilní měny k vykazování výsledků. | Expozice v cizích měnách je obtížné řídit. |
| Typy | |
| Transakční, transakční a ekonomické riziko jsou druhy měnových rizik. | Vystavení se riziku v důsledku dovozu a vývozu jsou hlavní typy devizové expozice. |
Shrnutí – Měnové riziko vs. expozice
Rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí spočívá v tom, že devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vzhledem k druhé, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně, zatímco devizová expozice je míra, do jaké společnost je ovlivněna změnami směnných kurzů. Celkově jsou oba koncepty svou povahou velmi podobné, protože demonstrují relativní zisk nebo ztrátu v důsledku provádění transakcí v různých měnách.
Stáhnout PDF verzi směnného rizika vs. expozice
Můžete si stáhnout PDF verzi tohoto článku a použít ji pro offline účely podle citací. Stáhněte si prosím PDF verzi zde Rozdíl mezi devizovým rizikem a expozicí.
