Klíčový rozdíl – administrace vs. likvidace
Správa i likvidace jsou formální praktiky insolvence společnosti (stav, kdy společnost není schopna uhradit své dluhy). Klíčový rozdíl mezi správou a likvidací je v tom, že správa je nástroj na záchranu podniku, který může podniku pomoci přežít, zatímco proces likvidace se používá k uzavření podniku přerušením provozu.
Co je správa
Jedná se o stav platební neschopnosti, kdy společnost není schopna vyplatit své věřitele; vedení se tedy pokouší prodat společnost dříve, než vstoupí do likvidace. To lze provést prostřednictvím „prodeje s předbalením“. To znamená prodej společnosti potenciálnímu kupci nebo stávajícím ředitelům vytvořením nové společnosti. Pokud mají ředitelé dostatek finančních prostředků a ochotu nakoupit aktiva společnosti, může být uspořádán předbalený prodej. Smlouvy, majetek a další aktiva podniku v úpadku jsou během tohoto procesu převedeny na nově založenou společnost. Po administraci společnost nadále funguje jako podnik, aniž by byla ukončena.
Správou lze předejít řadě negativních důsledků, jako je ztráta zaměstnání a negativní publicita. Protože je však podnik již insolventní, je často obtížné najít potenciálního kupce nebo ředitelé také nemusí být ochotni společnost koupit.
Co je likvidace
Likvidace je situace, kdy společnost není schopna vypořádat své věřitele tak, jak jsou splatní, a společnost již není schopna pokračovat ve své obchodní činnosti. Zde společnost zaplatí věřitelům prodejem čistého majetku v podniku. Disponibilní hmotná čistá aktiva lze prodat za jejich reálnou hodnotu (aktuální odhadovanou hodnotu, za kterou lze aktiva prodat na trhu) a získat finanční prostředky. Zásadním nedostatkem je zde však to, že podnik nebude mít možnost získávat další prostředky na svůj goodwill, který je jedním z nejdůležitějších nehmotných aktiv. Dobrá vůle je pověst, která přispívá k její celkové hodnotě.
Jakmile budou všichni věřitelé vypořádáni v likvidaci, bude preferenčním akcionářům vyplacena jejich investice; po kterém budou vypořádáni řadoví akcionáři, pokud zbudou nějaké finanční prostředky. Kapitál vložený běžnými akcionáři se také nazývá „rizikový kapitál“, protože je vypořádán jako poslední.
Důvody likvidace
Nedostatek podnikatelské vize a plánování
Společnosti by měly mít vždy jasné strategické, finanční a provozní cíle. Bez nich nemůže úspěšně plánovat budoucnost
Špatný marketing
Firmy musí kvůli vysoké konkurenci investovat do marketingových a prodejních prognóz než kdy předtím. Pokud to není provedeno správně, zákazníci brzy zapomenou na produkty a služby společnosti
Zastaralá technologie
Technologicky pokročilé metody prodeje, marketingu a distribuce jsou mezi podniky velmi oblíbené. Aby společnost úspěšně čelila konkurenci, musí se zapojit do technologií.
Neadekvátní finanční dovednosti
K podnikání s motivem zisku jsou nutné dobré finanční znalosti a dovednosti. Pokud proměnné, které přispívají k zisku, nelze správně pochopit a řídit, pak je v sázce kontinuita podnikání
Over-or-under trading
Přehnané obchodování je situace, kdy společnost usiluje o agresivní růst do té míry, že ji nelze usnadnit dostupnými zdroji a finančními prostředky. Nedostatečná kontrola může způsobit problémy s hotovostí na terminálech v rychle se pohybujících podnicích. V dnešní době je běžnější neobchodování, kdy podniky přijímají strategii pouhého snižování nákladů, aby se vypořádaly se svými finančními, provozními a strategickými problémy, aby získaly krátkodobé zisky
Nedbalý nebo podvodný personál
Pokud jsou zaměstnanci, zejména vrcholový management, nedbalí nebo se snaží plnit osobní agendy, aniž by pracovali v nejlepším zájmu společnosti a akcionářů, může to vést k likvidaci. Dále se někteří klíčoví pracovníci mohou pokusit naznačit, že se podniku daří pomocí manipulací s finančními účty, aniž by odhalili, že podnik je na pokraji insolvence. Z tohoto důvodu došlo k velkým finančním zločinům, jako je Enron.
Obrázek 1: Náhlý kolaps ceny akcií Enronu způsobil likvidaci společnosti
Jaký je rozdíl mezi Administrací a Likvidací?
Administrace vs likvidace |
|
| Administrace je nástroj obnovy, který pomáhá insolventnímu podniku přežít. | Likvidace se používá k ukončení podnikání přerušením obchodování. |
| Kontinuita | |
| Společnost bude i nadále přežívat jako nová firma | Obchod bude ukončen. |
| Společnosti | |
| Apple a General Motors jsou dvě velké společnosti, které přežily díky správě. | Enron, Lehman Brothers a WorldCom jsou oblíbené společnosti, které zlikvidovaly a způsobily velkou finanční ztrátu. |
Shrnutí – Administrace vs likvidace
Jakmile si společnost uvědomí, že je v insolvenci, může zvážit dvě možnosti Správa a Likvidace. Rozdíl mezi správou a likvidací rozhoduje o tom, zda společnost bude dále existovat či nikoliv. Možnost správy nemusí být pro některé společnosti možností, pokud je zničení v mnohem horší situaci.
