Americké vs. evropské možnosti
Opce jsou finanční deriváty, které získávají svou hodnotu z podkladového aktiva. Opce dávají kupujícímu opce právo, nikoli však povinnost koupit nebo prodat finanční aktivum za dohodnutou cenu k předem určenému datu. Existují dva různé typy opcí, které zahrnují americké opce a evropské opce. Je třeba poznamenat, že názvy opcí nemají nic společného s Amerikou nebo Evropou. Tyto možnosti jsou si v mnoha ohledech podobné, ale mají určité rozdíly v tom, jak je lze uplatnit. Níže uvedený článek poskytuje jasné vysvětlení americké opce a evropské opce, jejich funkce, jak fungují, k čemu se používají a vysvětluje rozdíly mezi těmito dvěma typy opcí.
Americké možnosti
Americké opce lze uplatnit kdykoli před datem vypršení platnosti. Existuje řada metod, které lze použít k ocenění americké opce, mezi něž patří metoda binomických opcí, metoda Monte Carlo, Whaleyova metoda atd. Americké opce se obecně neuplatňují před datem vypršení platnosti, protože jsou tím vyšší, čím déle jsou. držený. Dobrým způsobem, jak se rozhodnout, zda uplatnit opci nebo ji držet do konce platnosti, je sledovat, zda jsou z podkladového aktiva vypláceny nějaké dividendy od okamžiku nákupu do data vypršení platnosti. Pokud dividendy nejsou vyplaceny, lze předpokládat, že opce má vyšší vnitřní hodnotu a opce je obecně držena do vypršení platnosti.
Výhody držení amerických opcí spočívají v tom, že investor může opci uplatnit kdykoli si zvolí; to poskytuje investorovi větší míru flexibility a kontroly. Tato výsada znamená, že americké opce jsou obecně dražší než opce evropského stylu pro stejnou akcii.
Evropské možnosti
Evropské opce nelze uplatnit předčasně a lze je uplatnit pouze v době vypršení platnosti, nikoli kdykoli dříve. Evropské opce se obecně oceňují pomocí Black modelu nebo Black-Scholesova vzorce. Evropské opce poskytují investorovi menší flexibilitu a tyto opce obvykle stojí méně než americké opce na stejnou akcii. Opce finančních indexů, jako je Nasdaq 100, jsou opce evropského stylu.
Hlavní nevýhodou opcí evropského stylu je to, že neumožňují investorovi rozhodnout, kdy bude opce uplatněna. To znamená, že i když se investor chce stáhnout z investice, o které se předpokládá, že ztrácí svou hodnotu, není to s evropskou opcí možné a investor nebude mít jinou možnost než držet do konce platnosti.
Jaký je rozdíl mezi americkými a evropskými opcemi?
Opce jsou finanční deriváty, které odvozují svou hodnotu od podkladového aktiva. Opce nabízejí kupujícímu právo, nikoli povinnost, zavolat (koupit cenný papír) nebo dát (prodat cenný papír) za dohodnutou realizační cenu ke konkrétnímu datu známému jako datum uplatnění. Opce se dodávají ve dvou stylech, které jsou známé jako americké opce a evropské opce. Kupující americké opce má právo ji uplatnit kdykoli před datem expirace; proto jsou tyto opce obvykle dražší než evropské opce na stejnou akcii, která tuto výsadu nenabízí. Většina opcí na akcie obchodované na burze jsou opce amerického stylu, ale opce na finanční indexy se obchodují v americkém i evropském stylu; opce indexu S&P 100 jsou americké opce a opce indexu Nasdaq 100 jsou evropské opce.
Shrnutí:
Americké opce vs. evropské opce
• Opce jsou finanční deriváty, které odvozují svou hodnotu od podkladového aktiva.
• Americké opce lze uplatnit kdykoli před vypršením platnosti, což investorovi poskytuje větší míru flexibility a kontroly.
• Evropské opce nelze uplatnit předčasně a lze je uplatnit pouze v době vypršení platnosti, nikoli kdykoli dříve.
• Americké opce jsou obvykle dražší než evropské opce na stejnou akcii.
