Měnový swap vs. FX swap
Swapy jsou deriváty, které se používají pro swapování toků peněžních toků a ve většině případů se používají pro účely zajištění. Článek se blíže zabývá dvěma typy swapů, které se používají pro swapování cizí měny prostřednictvím minimalizace kurzového rizika. Měnové swapy a FX swapy jsou si navzájem podobné, a proto je lze snadno zaměnit za stejné. Článek nabízí jasné příklady a vysvětlení každého z nich a zdůrazňuje, jak jsou podobné a navzájem odlišné.
Co je měnový swap?
Měnový swap je dohoda mezi dvěma stranami o výměně konkrétních částek různých měn. Typický měnový swap představuje devizovou dohodu, kde si dvě strany vymění nebo „vymění“sérii plateb v jedné měně za sérii plateb v jiné měně. Platby, které se směňují, jsou úroky a splátky jistiny půjčky denominované v jedné měně za půjčku ve stejné výši v jiné měně.
Jako příklad firma se sídlem v USA potřebuje britské libry a společnost se sídlem ve Spojeném království potřebuje americké dolary. V této situaci si americká firma půjčí libry a britská firma dolary; americká firma zaplatí za dluh britské firmy v USD (platby jistiny a úroků v USD) a britská firma zaplatí za dluh americké firmy v librách (platby jistiny a úroků v librách). Aby taková výměna proběhla úspěšně, musí být stanovena úroková sazba (pevná nebo pohyblivá), dohodnutá výše půjčky a datum splatnosti. Měnové swapy představují konkurenční výhodu pro zúčastněné strany, protože tyto strany si nyní mohou půjčovat cizí měnu za nižší náklady a méně vystavené riziku směnných kurzů.
Co je to FX swap?
FX swap je smlouva mezi dvěma stranami, která se současně zavazuje koupit (nebo prodat) určité množství měny za dohodnutý kurz a prodat (nebo koupit) stejné množství měny později za dohodnutou cenu. V FX swapové transakci jsou 2 části. V první části swapu se nakoupí (nebo prodá) určité množství měny za jinou měnu za převládající spotový kurz. Ve druhé části transakce se prodá (nebo nakoupí) stejné množství měny za druhou měnu za forwardový kurz.
Vezměme si jednoduchý příklad, společnost má 500 000 eur a potřebuje USD za 5 měsíců. Vzhledem k tomu, že společnost již má prostředky v jiné měně (eurech), může tyto prostředky použít ke splnění svého požadavku, aniž by byla vystavena kurzovému riziku. Společnost může prodat 500 000 EUR bance za aktuální spotový kurz a získat ekvivalent USD a bude souhlasit s odkupem EUR a prodejem USD za 5 měsíců.
Měnový swap vs. FX swap
Měnové swapy a devizové swapy jsou si navzájem velmi podobné, protože pomáhají při zajišťování měnového rizika a nabízejí korporacím mechanismus, ve kterém lze získat cizí měnu s minimálním vystavením kurzovému riziku. Tyto dva deriváty se však navzájem liší v tom, že měnový swap směňuje řadu peněžních toků (úrokové platby a principy), zatímco měnový swap zahrnuje 2 transakce; prodat nebo koupit za spotový kurz a zpětně koupit nebo prodat za forwardový kurz.
Dalším hlavním rozdílem je, že měnový swap je půjčka, kterou si vezme kterákoli ze stran, kde se poté směňují úroky a splátky jistiny, zatímco FX swap se provádí pomocí dostupného množství měny, která je následně směněna za ekvivalentní částku v jiné měně.
Shrnutí:
Rozdíl mezi měnovým swapem a FX swapem
• Typický měnový swap představuje devizovou dohodu, kde si dvě strany vymění nebo „vymění“sérii plateb (úrok a jistinu) v jedné měně za sérii plateb v jiné měně.
• FX swap je smlouva mezi dvěma stranami, která se současně zavazuje koupit (nebo prodat) určité množství měny za dohodnutý kurz a později prodat (nebo koupit) stejné množství měny datum za dohodnutou cenu.
• Měnové swapy a devizové swapy jsou si navzájem velmi podobné, protože pomáhají při zajišťování měnového rizika a nabízejí korporacím mechanismus, ve kterém lze získat cizí měnu s minimálním vystavením kurzovému riziku.
