Futures vs swapy
Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě podkladového aktiva nebo hodnotě indexu. Deriváty se používají pro řadu účelů, mezi něž patří řízení rizik, zajišťování, spekulace, správa portfolia a arbitrážní příležitosti. Dva takové běžně diskutované deriváty jsou swapy a futures. Swapy a futures se od sebe značně liší a používají se v mnoha různých scénářích. Následující článek nabízí jasné vysvětlení každého typu derivátu a ukazuje, jak je každý podobný a jak se navzájem liší.
Vyměnit
Swap je smlouva uzavřená mezi dvěma stranami, které souhlasí se swapováním peněžních toků k datu stanovenému v budoucnosti. Investoři obecně používají swapy ke změně pozice v držení aktiv, aniž by museli aktiva likvidovat. Například investor, který drží rizikové akcie ve firmě, může vyměnit výnosy z dividend za nižší rizikový konstantní tok příjmů, aniž by riskantní akcie prodal. Existují dva běžné typy swapů; měnové swapy a úrokové swapy.
Úrokový swap je smlouva mezi dvěma stranami, která jim umožňuje směňovat platby úrokových sazeb. Běžný úrokový swap je fixní swap za pohyblivý swap, kdy se úrokové platby z úvěru s pevnou sazbou vyměňují za platby úvěru s pohyblivou sazbou. Měnový swap nastane, když si dvě strany vymění peněžní toky denominované v různých měnách.
Budoucnost
Smlouva o smlouvě budoucí zavazuje kupujícího k nákupu a prodávajícího k prodeji konkrétního aktiva za konkrétní cenu, která má být dodána k předem stanovenému datu. Aktivy, které se kupují a prodávají, mohou být buď fyzické komodity, nebo finanční nástroje. Futures kontrakty jsou standardizované, aby bylo možné s nimi obchodovat na burze. Pravděpodobnost selhání je velmi nízká, protože futures kontrakty procházejí clearingovým centrem, které zaručuje, že transakce bude dokončena na obou stranách. Futures kontrakty jsou oceňovány trhem na denní bázi, což znamená, že vypořádání se provádí denně, a pokud marže klesne pod požadavek, je provedena výzva k marži, aby se účet dostal zpět na požadovanou marži. Futures kontrakty lze vypořádat fyzickým doručením nebo je lze vypořádat platbou v hotovosti.
Futurity se obecně používají k zajištění rizik a spekulacím na pohyb cen s cílem dosáhnout zisku. Velké společnosti používají futures k zajištění proti riziku kolísání cen a obchodníci a používají futures ke spekulaci o pohybu cen s cílem dosáhnout zisku.
Výměna vs budoucnost
Swapy i futures jsou deriváty, což jsou speciální typy finančních nástrojů, které odvozují svou hodnotu od řady podkladových aktiv. Futures kontrakty jsou obchodovány na burze, a jsou tedy standardizovanými kontrakty, zatímco swapy jsou obecně mimoburzovní (OTC), což znamená, že mohou být ušity na míru podle konkrétních požadavků. Dalším velkým rozdílem mezi těmito dvěma je, že futures vyžadují udržování marže s možností, že obchodník bude vystaven maržovým výzvám v případě, že marže klesne pod požadavek. Výhodou swapů je, že nedochází k žádným maržovým výzvám.
Shrnutí:
Rozdíl mezi swapem a budoucností
• Swapy i futures jsou deriváty, což jsou speciální typy finančních nástrojů, které odvozují svou hodnotu od řady podkladových aktiv.
• Swap je smlouva uzavřená mezi dvěma stranami, které souhlasí s výměnou peněžních toků k datu stanovenému v budoucnosti.
• Smlouva o smlouvě budoucí zavazuje kupujícího k nákupu a prodávajícího k prodeji konkrétního aktiva za konkrétní cenu, která má být dodána k předem stanovenému datu.
• Futures kontrakty jsou obchodovány na burze, a jsou tedy standardizovanými kontrakty, zatímco swapy jsou obecně mimoburzovní (OTC); mohou být vyrobeny na míru podle konkrétních požadavků.
• Futures vyžadují zachování marže s možností, že obchodník bude vystaven maržovým výzvám v případě, že marže klesne pod požadavek, zatímco u swapů nedochází k maržovým výzvám.
