Klíčový rozdíl – ziskovost vs. likvidita
Ziskovost a likvidita jsou dvě velmi důležité finanční metriky pro všechny podniky a měly by být kladeny zvýšený důraz, aby byly udržovány na žádoucí úrovni. Likvidita může být vnímána jako hlavní přispěvatel k dlouhodobé ziskovosti. Klíčový rozdíl mezi ziskovostí a likviditou je v tom, že zatímco ziskovost je míra, do jaké společnost dosahuje zisku, likvidita je schopnost rychle přeměnit aktiva na hotovost.
Co je ziskovost?
Zisk lze zjednodušeně označit jako rozdíl mezi celkovými příjmy a celkovými výdaji na podnikání. Maximalizace zisku je jednou z hlavních priorit každé společnosti. Zisk je kategorizován do různých skupin podle složek, o kterých se uvažuje, že dosáhnou každé výše zisku. Řada poměrů se vypočítává pomocí příslušných ziskových čísel, aby bylo možné porovnat s předchozími obdobími a jinými podobnými společnostmi a usnadnit finanční rozhodování.
| Poměr | Manažerské důsledky |
| Hrubý zisk | |
| Marže GP=Tržby / Hrubý zisk100 | Toto vypočítá částku příjmů, která zbude po pokrytí nákladů na prodané zboží. Toto je měřítko toho, jak zisková a nákladově efektivní je hlavní obchodní činnost. |
| Provozní zisk | |
| OP Marže=Tržby / Provozní zisk100 | Marže OP měří, kolik výnosů zbývá po zohlednění dalších nákladů souvisejících s hlavní obchodní činností. To měří, jak efektivně lze provádět hlavní obchodní činnost. |
| Čistý zisk | |
| Rozpětí NP=Tržby / Čistý zisk100 | Rozpětí NP je měřítkem celkové ziskovosti a toto je konečný zisk ve výkazu zisku a ztráty. Toto bere v úvahu všechny provozní i neprovozní příjmy a výdaje. |
| Návratnost vloženého kapitálu | |
| ROCE=Zisk před úroky a zdaněním / vložený kapitál100 | ROCE je míra, která vypočítává, jaký zisk společnost generuje s vloženým kapitálem, včetně dluhu a vlastního kapitálu. Tento poměr lze použít k hodnocení toho, jak efektivně je kapitálová základna využívána. |
| Návratnost vlastního kapitálu | |
| ROE=Čistý příjem / Průměrný vlastní kapitál100 | Toto posuzuje, kolik zisku je generováno prostřednictvím finančních prostředků vložených akcionáři vlastního kapitálu, tedy vypočítává výši hodnoty vytvořené prostřednictvím vlastního kapitálu. |
| Návratnost aktiv | |
| ROA=Čistý příjem / Průměrná celková aktiva100 | ROA ukazuje, jak zisková je společnost v poměru k jejím celkovým aktivům; proto poskytuje informaci o tom, jak efektivně jsou aktiva využívána k vytváření příjmů. |
| Zisk na akcii | |
| EPS=Čistý příjem / Průměrný počet akcií v oběhu | Toto vypočítá, kolik zisku je generováno na akcii. To přímo ovlivňuje tržní cenu akcií. Vysoce ziskové společnosti tak mají vyšší tržní ceny. |
Co je likvidita?
Likvidita popisuje míru, do jaké lze aktivum nebo cenný papír rychle koupit nebo prodat na trhu, aniž by to ovlivnilo cenu aktiva. To je také dostupnost hotovosti a peněžních ekvivalentů ve společnosti. Peněžní ekvivalenty zahrnují pokladniční poukázky, obchodní cenné papíry a jiné krátkodobé obchodovatelné cenné papíry. Likvidita je stejně důležitá jako ziskovost, někdy dokonce důležitější v krátkodobém horizontu. Je to proto, že společnost potřebuje hotovost, aby mohla provozovat každodenní obchodní operace. To zahrnuje,
- Výrobní a prodejní náklady
- Výplata mezd zaměstnancům
- Platby věřitelům, daňovým úřadům a úroky z vypůjčených prostředků
Bez dokončení pravidelných činností uvedených výše nemůže podnik přežít, aby dosahoval zisku. Lze zvážit další zdroje financování, jako je získání většího dluhu; to však přináší vyšší rizika a vyšší náklady. Proto je důležité být obezřetný, pokud jde o situaci peněžních toků, a efektivně řídit. Pro posouzení likviditní pozice se vypočítávají následující poměry.
| Poměr | Manažerské důsledky |
| Aktuální poměr=oběžná aktiva / aktuální pasiva | Toto vypočítá schopnost společnosti splácet své krátkodobé závazky svými oběžnými aktivy. Za ideální aktuální poměr se považuje poměr 2:1, což znamená, že ke krytí každého závazku existují 2 aktiva. To se však může lišit v závislosti na průmyslových standardech a operacích společnosti. |
| Quick Ratio=(aktuální aktiva-zásoby) /aktuální pasiva | Toto je velmi podobné aktuálnímu poměru. Při výpočtu likvidity však vylučuje zásoby, protože zásoby jsou obecně méně likvidním oběžným aktivem ve srovnání s ostatními.ideální poměr je prý 1:1; závisí to však na průmyslových standardech stejně jako u současného poměru |
Výkaz peněžních toků uvádí výši peněžní rezervy na konci finančního roku. Pokud je hotovostní zůstatek kladný, existuje „přebytek hotovosti“. Pokud je hotovostní zůstatek záporný (), není to zdravá situace. To znamená, že společnost nemá po ruce dostatek hotovosti na provozování běžných obchodních činností; proto je potřeba zvážit vypůjčení finančních prostředků, aby bylo možné pokračovat v provozu hladce.
Obrázek_1: Dostupnost dostatečné hotovosti je zásadní pro přežití firmy
Jaký je rozdíl mezi ziskovostí a likviditou?
Ziskovost vs. likvidita |
|
| Ziskovost je schopnost společnosti generovat zisky. | Likvidita je schopnost společnosti přeměnit aktiva na hotovost. |
| Čas | |
| Ziskovost je z dlouhodobého hlediska důležitější. | Likvidita je z krátkodobého hlediska méně důležitá. |
| Poměry | |
| Klíčové ukazatele zahrnují marži GP, marži OP, marži NP a ROCE. | Klíčové poměry jsou aktuální poměr a rychlý poměr. |
Shrnutí – Ziskovost vs. likvidita
Rozdíl mezi ziskovostí a likviditou je jednoduše dostupnost zisků versus dostupnost hotovosti. Zisk je základním měřítkem pro hodnocení stability společnosti a je prioritním zájmem akcionářů. I když je zisk nejdůležitější, nemusí to nutně znamenat, že podnikání je udržitelné. Zisková společnost dále nemusí mít dostatek likvidity, protože většina prostředků ve společnosti je investována do projektů, a společnost, která má hodně hotovosti nebo likvidity, nemusí být zisková, protože přebytečné prostředky efektivně nevyužívá. Úspěch tedy závisí na lepším řízení zisku i hotovosti.
