Vlastní vs dluhové financování
Každá firma, která plánuje zahájení nového podnikání nebo expanzi do nových obchodních podniků, k tomu potřebuje dostatečný kapitál. To je bod, kdy jsou vrcholoví manažeři společnosti postaveni před rozhodnutí, zda mají pokračovat a získat vlastní kapitál, nebo zvážit možnost využití dluhového kapitálu. Důsledky použití obou typů kapitálu se navzájem liší, pokud jde o rysy formy financování as nimi spojené klady a zápory. Tento článek poskytuje čtenáři jasné vysvětlení rozdílů mezi těmito dvěma a výhod a nevýhod obou forem financování.
Co je kapitálové financování?
Akciové financování získávají firmy tím, že získají přístup na kapitálové trhy kótováním akcií firmy na burze cenných papírů. Vlastní kapitál lze také získat prostřednictvím příspěvků vlastníků, obchodních partnerů, firem rizikového kapitálu nebo individuálních investorů, kteří hledají investiční příležitost s vysokým růstem. Hlavní výhodou kapitálového financování je, že akcionářům nemusí být vypláceny žádné platby a lze si ponechat prostředky pro expanzi, pokud si společnost nepřeje vyplácet dividendy. Akcionáři však dostávají hlasovací práva a mohou se tak podílet na rozhodování o podnikání. Další podstatnou nevýhodou je velké riziko potenciálního převzetí společnosti jiným subjektem prostřednictvím získání většinového podílu ve společnosti. Kromě toho, aby bylo možné uvést akcie na burzu cenných papírů, musí být dodrženy přísné zákony a předpisy, což může být velmi nákladné a časově náročné.
Co je dluhové financování?
Dluhové financování se získává půjčováním finančních prostředků od bank, úvěrových institucí a věřitelů. Dluhové financování je drahé, protože zahrnuje platbu úroku po dobu trvání úvěru a úvěry mohou být složitější v tom smyslu, že vyžadují použití určité formy zajištění v případě, že úvěr nebude v prodlení. Hlavní výhody dluhového financování jsou, že úrokové platby jsou daňově uznatelné a umožňují společnosti udržet si kontrolu nad obchodními operacemi v rámci firmy. Nevýhody také zahrnují možné selhání firmy při získávání částek dluhového kapitálu, které potřebují kvůli své omezené finanční kapacitě splácet, a požadavek stálého peněžního toku za účelem provádění drahých úrokových plateb. Navíc společnost, která drží nadměrné množství dluhu, může být ohrožena, protože kapitálová rezerva nemusí být dostatečná k tlumení neočekávaných ztrát.
Jaký je rozdíl mezi kapitálovým a dluhovým financováním?
Akciové i dluhové financování jsou obě formy získávání kapitálu pro firmu k zahájení podnikání nebo rozšíření podnikání. Použití obou má za následek příliv finančních prostředků do firmy, i když jejich důsledky jsou zcela odlišné. Dluhové financování zahrnuje povinnou úrokovou platbu, která může být poměrně drahá a vyžaduje stálý příliv hotovosti do firmy, zatímco vlastní kapitál nemá žádné povinné platby a rozhodnutí o výplatě dividend se přijímají výhradně na rozhodnutí manažera o reinvestici. Dluhové financování nemusí být dostupné, pokud není k dispozici dostatečné zajištění k úhradě ztrát, a firmy, které nemusí mít taková aktiva k zástavě, nemusí být schopny obdržet celou částku úvěru, což může snížit vyhlídky na růst. Kapitálové financování nevyžaduje žádné takové zajištění, ale dává akcionáři právo na část zisku a rozhodovací pravomoci. Na druhou stranu dluhové financování umožňuje akcionářům úplnou kontrolu nad operacemi a je daňově uznatelné.
V kostce:
Akciové financování vs dluhové financování
• Dluhové a kapitálové financování jsou dva způsoby, jak může firma získat potřebné finanční prostředky pro obchodní aktivity.
• Dluhové financování vyžaduje, aby firma získávala půjčky a platila velké částky úroků, zatímco kapitálové financování se získává prodejem akcií a vyplácením dividend akcionářům.
• Prodej akcií veřejnosti vyžaduje kotaci na burze spolu s mnoha předpisy a požadavky, které jsou s tím spojeny, a jakmile jsou akcie prodány, akcionáři mají hlas při rozhodování. Na druhou stranu dluhové financování poskytuje manažerům plnou rozhodovací pravomoc.
• Nadměrný dluh může být pro firmu katastrofální, zatímco nadměrný vlastní kapitál může znamenat, že firma nevyužívá efektivně své výpůjční kapacity.
