FCFF vs FCFE
Při bližším pohledu na pojmy „volný peněžní tok pro firmu“(FCFF) a „volný peněžní tok do vlastního kapitálu“(FCFE) je část „volný peněžní tok“společná pro oba pojmy. Volný peněžní tok se vztahuje k částce, která zbyde po snížení kapitálových výdajů z provozního peněžního toku. Volný peněžní tok jsou v zásadě prostředky, které zbývají po provedení všech plateb, investic atd. Volný peněžní tok jsou prostředky, které zbývají k rozdělení mezi akcionáře, držitele dluhopisů a investory. Termíny FCFF a FCFE dále rozdělují termín volný peněžní tok. Tento článek nabízí jasný přehled toho, co každý z těchto termínů znamená a jak se od sebe liší.
Bezplatný peněžní tok pro firmu (FCFF)
FCFF, což je zkratka pro volný peněžní tok pro firmu, je měřítkem finanční výkonnosti, které se zabývá množstvím hotovosti, která je pro firmu vytvořena po všech nákladech, daních, změnách čistého pracovního kapitálu a změnách v investice se snižují. Počítá se jako, FCFF=Provozní peněžní tok – výdaje – daně – změny čistého pracovního kapitálu – změny v investicích
FCFF je částka, která je rozdělena mezi držitele akcií a dluhopisů firmy, jakmile se sníží všechny ostatní odlivy. Výpočet FCFF je důležitý pro každou společnost, protože funguje jako metoda určování ziskovosti a finanční stability společnosti. Pokud FCFF získá plusovou hodnotu, má firma po odečtení nákladů přebytek, a pokud je FCFF záporná hodnota, je to známka nebezpečí, že firma nemá dostatek příjmů na financování výdajů nebo investic.
Free Cash Flow to Equity (FCFE)
FCFE, což je zkratka pro volný peněžní tok do vlastního kapitálu, měří částku, která je rozdělena mezi akcionáře, jakmile se sníží výdaje, změny čistého pracovního kapitálu, splácení dluhu a přidají se nové dluhy. FCFE se vypočítá jako, FCFE=Čistý příjem – čisté kapitálové výdaje – změna čistého pracovního kapitálu + nový dluh – splátky dluhu
FCFE je důležité vypočítat, protože výpočet FCFE pomůže zjistit hodnotu firmy. FCFE také používají analytici k analýze hodnoty firmy a lze je pro tento účel použít místo dividend. To se prokáže, když se FCFE použije při oceňování zásob. V modelu FCFE oceňování akcií se volný peněžní tok do vlastního kapitálu používá k ocenění akcií namísto dividend jako v modelu diskontování dividend.
Jaký je rozdíl mezi FCFF a FCFE?
Dva pojmy volný peněžní tok pro firmu (FCFF) a volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) zní dost podobně a lze je snadno zaměnit. FCFF je však částka, která je pro firmu vytvořena, jakmile jsou z peněžních toků sníženy ostatní výdaje, daně atd., a je to celková částka, která zbývá k rozdělení mezi držitele akcií a dluhopisů. FCFE je na druhé straně částka, která zůstane akcionářům, jakmile se splátky dluhu, kapitálové výdaje atd. sníží z čistého příjmu.
Podíváme-li se blíže na vztah těchto podmínek, FCFF je celková částka zbývající pro držitele dluhopisů i akcií, ale držitelé dluhopisů jsou placeni dříve než držitelé akcií. Jakmile budou splněny závazky vůči všem ostatním investorům a sníží se ostatní kapitálové výdaje, provozní kapitál a dluh, dojdeme k FCFE, což je konečná částka, která zbývá k rozdělení mezi konečné příjemce; akcionáři.
Shrnutí:
FCFF vs FCFE
• FCFF, což je zkratka pro volný peněžní tok pro firmu, je měřítkem finanční výkonnosti, které se zabývá množstvím hotovosti, která je pro firmu vytvořena po všech nákladech, daních, změnách čistého pracovního kapitálu a změnách. investice jsou sníženy.
• FCFE, což je zkratka pro volný peněžní tok do vlastního kapitálu, měří částku, která je rozdělena mezi akcionáře, jakmile se sníží výdaje, změny čistého pracovního kapitálu a splácení dluhu a přidají se nové dluhy.
• FCFF je celková částka zbývající pro držitele dluhopisů i akcií, ale držitelé dluhopisů jsou placeni dříve než držitelé akcií, a jakmile se sníží splátky dluhu a další kapitálové výdaje a provozní kapitál, dostaneme se k FCFE, což je konečná částka zbylé k rozdělení mezi konečné příjemce; akcionáři.
