Klíčový rozdíl – deriváty vs. futures
Klíčový rozdíl mezi deriváty a futures je v tom, že deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva, zatímco futures je dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu za konkrétní datum v budoucnu. Vzhledem k trvalému růstu na finančních trzích řada investorů stále více investuje do mnoha finančních nástrojů. Tyto nástroje nesou finanční rizika, protože jejich hodnota podléhá výkyvům. Deriváty se používají k eliminaci těchto rizik poskytováním jistoty pro budoucí transakce, včetně derivátů. Vztah mezi deriváty a futures je tedy takový, že futures jsou formou derivátů.
Co jsou deriváty?
Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva. Deriváty se používají k zajištění finančních rizik (ke snížení rizika finančního aktiva ve vztahu k nejistotě, jaká bude jeho budoucí hodnota) a níže jsou uvedeny široce používané formy derivátů.
Formy derivátů
Vpřed
Forwardová smlouva je smlouva mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji aktiva za stanovenou cenu k budoucímu datu. Forwardy jsou mimoburzovní (OTC) nástroje, což znamená, že je lze upravit podle jakéhokoli požadavku transakce mezi dvěma stranami bez strukturované směny.
Budoucnosti
Futures je dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. Futures jsou nástroje obchodované na burze, což znamená, že takové kontrakty jsou obchodovány pouze na strukturovaných burzách a jsou dostupné pouze ve standardních velikostech.
Options
Opce je právo, nikoli však povinnost koupit nebo prodat finanční aktivum k určitému datu za předem dohodnutou cenu. Existují dva hlavní typy opcí, „call opce“a „put opce“. Kupní opce je právo na nákup, zatímco prodejní opce je právo na prodej. Opce mohou být vyměněny obchodovanými nebo mimoburzovními nástroji.
Výměny
Swap je derivát, jehož prostřednictvím dvě strany dosáhnou dohody o výměně finančních nástrojů. Zatímco podkladovým nástrojem může být jakýkoli cenný papír, peněžní toky se běžně směňují ve swapech. Swapy jsou mimoburzovní nástroje.
Co jsou futures?
Futures kontrakt je dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. Futures jsou nástroje obchodované na burze, takže se obchodují na burze futures. Některé futures kontrakty vyžadují fyzické dodání podkladového aktiva, zatímco jiné jsou vypořádány v hotovosti.
Výhody budoucnosti
Vysoká likvidita
Futures jsou vysoce likvidní deriváty (vhodné pro rychlý nákup a prodej), protože se obchodují přes burzu.
Nízké výchozí riziko
Protože jsou termínové kontrakty regulovány burzou, mají nízké riziko selhání ve srovnání s deriváty, jako jsou forwardy.
Nízké provize
Provizní poplatky za obchodování s futures jsou relativně nízké ve srovnání s jinými deriváty
Nevýhody budoucnosti
Nedostatek přizpůsobení
Vzhledem k tomu, že futures kontrakty jsou standardizované nástroje dostupné ve standardních velikostech, nelze je přizpůsobit požadavkům transakce.
Požadavek na minimální vklad
Existuje požadavek na minimální vklad, který musí být splněn před získáním futures kontraktu, tedy někdy; výhoda získaná z nízkých provizí může být započtena proti vkladu.
Obrázek 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade je největší futures burza v roce 2015
Jaký je rozdíl mezi deriváty a futures?
Deriváty vs futures |
|
| Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva. | Futures je dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. |
| Příroda | |
| Deriváty mohou být obchodovány na burze nebo mimo burzu. | Futures jsou nástroje obchodované na burze. |
| Typy | |
| Forwardy, futures, opce a swapy jsou oblíbené typy derivátů. | Futures jsou jedním typem derivátových nástrojů. |
Shrnutí – Deriváty vs. futures
Rozdíl mezi deriváty a futures závisí především na jejich rozsahu; deriváty mají širší rozsah, protože zahrnují mnoho technik, zatímco futures kontrakty mají úzký rozsah. Cíl obou je podobný, protože se snaží zmírnit riziko transakce, která se uskuteční v budoucnu. V roce 2010 se odhadovalo, že světový trh s deriváty přesáhl 1,2 bilionu dolarů. Dále se CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) stala v roce 2015 největší futures burzou na světě s obratem více než 1 bilión dolarů.
