CAPEX vs OPEX | Kapitálové výdaje a provozní výdaje
CAPEX a OPEX jsou pojmy, se kterými se při oceňování podniků setkáváme poměrně často. Jaká je skutečná hodnota podniku a jak se hodnota podniku v čase mění, se měří z hlediska kapitálových výdajů (CAPEX) a provozních výdajů (OPEX). Bylo vidět, že někdy akcie IT společností náhle prudce vzrostou a zvýší hodnotu společnosti. V dnešním světě, kde je ekonomika ovládána a poháněna znalostmi, je skládačka intelektuálního kapitálu a hodnoty značky vyřešena prostřednictvím CAPEX a OPEX.
Oceňování podniku často začíná měřením CAPEX a OPEX.
CAPEX
CAPEX se vztahuje na všechna aktiva, ať už hmotná nebo nehmotná, která se používají k vytváření většího objemu obchodů a tím i výnosů. CAPEX je investice do podnikání. Přidává akcionářům hodnotu. Jedná se o výdaje vynaložené s ohledem na budoucí přínosy. Tyto investice mohou směřovat do strojů, zařízení, majetku nebo modernizace zařízení. Obvykle se v účetní závěrce uvádí jako peněžní tok nebo investice do závodu, strojního zařízení nebo podobného podniku. Odpisy takového majetku probíhají každý rok, dokud nedosáhnou nuly.
OPEX
Provozní výdaje (OPEX) se týkají výdajů, které jsou vynaloženy na údržbu a provoz aktiv generovaných prostřednictvím CAPEX. Každodenní provozní náklady na prodej a administrativu a výzkum a vývoj jsou brány jako OPEX. OPEX jsou tedy výdaje, které jsou nutné k udržení kapitálového majetku. Zisk před úroky, magická cifra, o kterou se zajímají všichni od akcionářů po management, se dosáhne odečtením OPEX z provozních výnosů.
Rozdíl mezi CAPEX a OPEX
Rozdíl mezi CAPEX a OPEX se dnes velmi zkomplikoval, zejména ve společnostech, kde produkty a služby řídí znalostní pracovníci.
Obecně platí, že CAPEX je to, čemu je třeba se vyhnout, zatímco OPEX je něco, co je třeba mít pod přísnou kontrolou.
CAPEX lze financovat externě. Ale tito investoři mají zájem o úrokové platby a o to, aby nakonec dostali své peníze zpět. S akciovými finančníky je to riskantnější, protože chtějí všechno. V podstatě slibujete investorovi celý budoucí peněžní tok. CAPEX se nakonec znehodnotí a vše, co zbude, je peněžní tok.
OPEX lze považovat za (ne)efektivnost jakéhokoli podnikání. Má přímý vztah k hodnotě podniku. Pokud dokážete snížit OPEX, aniž byste poškodili každodenní provoz, nakonec zvýšíte ocenění jakéhokoli podniku.
Když propustíte pár lidí, kteří byli neefektivní, snížíte OPEX a tím zvýšíte hodnotu podnikání.
Shrnutí
• CAPEX znamená kapitálové výdaje a jsou to peníze vynaložené na generování fyzických aktiv.
• OPEX je zkratka pro Provozní výdaje a odkazuje na každodenní výdaje potřebné k udržení fyzického majetku.
• CAPEX a OPEX je nutné měřit, aby se dospělo k ocenění jakékoli organizace.
