Základní zisk na akcii vs zředěný zisk na akcii | Základní EPS vs. zředěný EPS
Zisk na akcii je výpočet prováděný za účelem zjištění zisku, který společnost získává podle počtu držených akcií v oběhu. Zisk na akcii a zředěný zisk na akcii si mnozí snadno zaměňují kvůli obtížím, kterým mnozí čelí při pochopení významu „zředěného“zisku. Zředěný zisk na akcii má jiný význam než základní zisk na akcii, který může být docela jemný. Cílem následujícího článku je poskytnout čtenáři jasné vysvětlení toho, co se rozumí základním ziskem na akcii a zředěným ziskem na akcii, a jasně vysvětlit rozdíl mezi těmito dvěma.
Co je základní zisk na akcii?
Základní zisk na akcii se vypočítá následovně. Základní EPS=(Čistý příjem – preferenční dividenda) / počet akcií v oběhu. Základní zisk na akcii měří počet dolarů čistého příjmu, který je k dispozici pro jednu z akcií společnosti v oběhu. Základní zisk na akcii je měřítkem ziskovosti a je považován za důležitý určující faktor skutečné ceny akcie. Základní zisk na akcii se používá také v dalších důležitých výpočtech finančního poměru, jako je poměr ceny a zisku. Je třeba poznamenat, že dvě společnosti by mohly generovat podobné hodnoty EPS, ale jedna firma toho může dosáhnout použitím menšího kapitálu, což by firmu učinilo efektivnější než firma, která vydává více akcií a dosahuje stejného EPS.
Co je zředěný zisk na akcii?
Zředěný zisk na akcii se vypočítá s ohledem na akciové opce, konvertibilní (dluhopisy a akcie), opční listy a další cenné papíry, které by mohly způsobit zředění. Zředěný EPS vypočítá hodnotu EPS, pokud jsou uplatněny potenciální ředící cenné papíry. Pro akcionáře firmy není zředění EPS příznivé, protože to znamená, že čistý příjem zůstane stejný, zatímco akcie v oběhu by mohly být mnohem větší. V tomto případě by se hodnota EPS do značné míry snížila. Například firma XYZ může mít dnes v oběhu 1000 akcií, ale toto číslo lze snadno zvýšit na 3000 v důsledku konverze akcií. To by snížilo jejich hodnotu EPS 3krát, což je docela ztráta vzhledem k tomu, že čistý příjem se nezmění.
Jaký je rozdíl mezi základním ziskem na akcii a zředěným ziskem na akcii?
Hlavní podobnost mezi základním EPS a zředěným EPS je základní výpočet, který tvoří základ pro oba. Tyto dva se však od sebe dost liší, protože základní EPS bude brát v úvahu pouze akcie aktuálně nesplacené a nezohledňuje potenciální zředění, které by mohlo nastat u konvertibilních cenných papírů, opcí, opčních listů atd. Základní EPS bude vždy vyšší než zředěný EPS, protože zředěný EPS bude mít za následek více nesplacených akcií ve výpočtech, ale použije stejný čistý příjem jako při výpočtu základního EPS. Je důležité vypočítat zředěný EPS, protože bere v úvahu EPS, který by vedl k horšímu možnému scénáři, pokud by došlo ke všem možným ředěním. Navíc investor nemusí být ochoten koupit akcie, které mají významný rozdíl mezi jejich základním EPS a zředěným EPS kvůli potenciálnímu negativnímu vlivu, který může mít zředění na cenu akcie.
Jaký je rozdíl mezi základním EPS a zředěným EPS?
• Hlavní podobnost mezi základním EPS a zředěným EPS je základním výpočtem, který tvoří základ pro oba.
• Oba se od sebe dost liší, protože základní EPS bude brát v úvahu pouze akcie aktuálně nesplacené a na rozdíl od zředěného EPS nezohledňuje potenciální zředění, které by mohlo nastat u konvertibilních cenných papírů, opcí, warrantů atd.
• Základní EPS bude vždy vyšší než zředěný EPS, protože ve výpočtech povede zředěný EPS k většímu počtu akcií v oběhu, ale použije stejný čistý příjem jako při výpočtu základního EPS.
• Investor nemusí být ochoten koupit akcie, které mají významný rozdíl mezi jejich základním EPS a zředěným EPS, kvůli potenciálnímu negativnímu vlivu, který může mít zředění počtu akcií na cenu akcie.
