Převodové vs. pákový efekt
Převod a pákový efekt jsou termíny spojené s využitím dluhu za účelem využití těchto prostředků v obchodních operacích. Gearing a leverage jsou pojmy, které spolu tak úzce souvisí, že je často snadné je zaměnit nebo ignorovat jejich jemné rozdíly. Následující článek vysvětluje čtenáři, co jednotlivé pojmy znamenají a jak se od sebe odlišují.
Co je pákový efekt?
Leverage označuje množství finančních prostředků, které si podnik půjčuje a které jsou zaměřeny na investice s cílem dosáhnout vysokého výnosu. Pákový efekt se také používá při financování aktiv, jako je použití hypotečního úvěru při koupi domu, kdy vypůjčené prostředky jsou použity jednotlivci na nákup domu. K využití pákového efektu v rámci podniku dochází, když vlastníci nedisponují dostatečnými finančními prostředky k provádění svých obchodních nebo investičních aktivit a potřebují si tyto prostředky půjčit prostřednictvím bankovních půjček, vydáváním dluhopisů apod. Společnost však musí mít na paměti rizika spojená se získání vysoké úrovně dluhu. Pokud investor investuje velké množství vypůjčených prostředků do investice, která selže, jeho ztráty se zvětší, protože bude čelit ztrátě investice a nebude schopen splatit svůj dluh.
Co je ozubené kolo?
Gearing je měření úrovně dluhu spolu s částkou vlastního kapitálu drženého v rámci firmy. Čím vyšší jsou úrovně využitého dluhu, tím vyšší je zadluženost firmy. Zadluženost se měří pomocí „poměru zadluženosti“, který se vypočítá vydělením celkového dluhu celkovým vlastním kapitálem. Například firma požaduje 100 000 USD na investici. Firma má kapitál 60 000 USD a dalších 40 000 USD si půjčuje od banky. Převod pro tuto společnost by byl 1,5. Úroveň zadluženosti v rámci firmy by byla 40 %, což je v bezpečné zóně (nižší než 50 %). Převodový poměr je pro firmu užitečným měřítkem dluhu a může být použit jako varovný signál, kdy si přestat půjčovat a kdy se při rizikových investicích spolehnout na akciové fondy.
Převodové vs. pákový efekt
Hlavní podobnost mezi pákovým efektem a převodem spočívá v tom, že převodový poměr je odvozen z vyhodnocení úrovně dluhu v rámci firmy. Čím vyšší je pákový efekt, tím vyšší je převodový poměr a tím vyšší je riziko, kterému firma čelí. Snižte páku, tím nižší je převodový poměr a riziko a případně i nižší výnos pro firmu. Je to proto, že použití pákového efektu může zvýšit zisky i ztráty v závislosti na tom, zda jsou prostředky investovány rozumně.
Jaký je rozdíl mezi převodem a pákou?
• Převod a pákový efekt jsou termíny spojené s využitím dluhu za účelem využití těchto prostředků v obchodních operacích.
• Pákový efekt se vztahuje k množství finančních prostředků, které si podnik půjčuje a směřuje do investic s cílem dosáhnout vysokého výnosu.
• Gearing je měření úrovně dluhu spolu s částkou vlastního kapitálu drženého v rámci firmy. Čím vyšší úroveň dluhu je využita, tím vyšší je soukolí firmy.
• Hlavní podobnost mezi pákovým efektem a převodem spočívá v tom, že převodový poměr je odvozen od hodnocení úrovně dluhu v rámci firmy. Čím vyšší pákový efekt, tím vyšší převodový poměr a vyšší riziko, kterému firma čelí.
