Hedgers vs Spekulátoři
Klenotník potřebuje určité množství zlata na prodej ozdob v nadcházejícím svátečním období. Inzeroval dokonce prostřednictvím katalogů nejnovější vzory náušnic, náramků a přívěsků a již získal objednávky od zákazníků. Co když ale ceny zlata po pár měsících drasticky stoupnou? Již stanovil ceny různých položek ve svém katalogu, a pokud neudělá něco, aby zastavil růst cen zlata, bude muset nést břemeno rostoucích cen zlata. Existuje však metoda zvaná hedging, která umožní klenotníkovi koupit zlato po několika měsících za současné ceny. To může udělat tím, že vstoupí na trh futures a koupí zlatý kontrakt k vypořádání za 3 měsíce. Pokud po třech měsících slíbí, že nakoupí za současné ceny a ceny drasticky vzrostly, bude z toho mít prospěch, protože minimalizoval své riziko a unikl nutnosti nakupovat za vyšší ceny. Říká se o něm, že je hedger, hráč na futures trhu, který minimalizuje své riziko. Na druhém konci spektra jsou spekulanti, hráči, kteří maximalizují své riziko v očekávání vyšších zisků. Těm se říká spekulanti. Právě přítomnost hedgerů i spekulantů pomáhá stabilizovat ceny na trhu futures.
Hedgers jsou většinou výrobci komodit. Zajišťují se, aby minimalizovali své riziko v době sklizně, protože se obávají, že přijdou o zisk, pokud ceny komodity klesnou. Například farmář kukuřice může prodávat futures na kukuřici před sklizní jako zajištění proti poklesu cen kukuřice. Jsou to hedgeři, kteří jsou v zásadě zodpovědní za zřízení futures trhu. Spekulanti jsou hráči, kteří očekávají zisky z rostoucích cen a nakupují futures kontrakty výrobců. Dělají to v domnění, že nakupují levně, a prodají, až to bude později. Spekulanti nejsou výrobci a jsou to obchodníci, kteří dodávají na trhu likviditu tím, že na trh vkládají peníze. Je jasné, že rozvinutý trh futures vyžaduje aktivní účast jak hedgerů, tak spekulantů.
Zatímco hedgeři se snaží zajistit cenu již nyní, aby se ochránili proti budoucím cenovým výkyvům, spekulanti zajišťují cenu nyní v očekávání růstu cen. Na rozdíl od hedgerů se spekulanti nesnaží komoditu vlastnit. Více se zajímají o nákup a prodej komodit pouze za účelem zisku. Spekulanti jsou pravým opakem hedgerů, kteří se snaží imunizovat před růstem cen. Společnost by se zajistila proti růstu cen úroků, pokud by chtěla požádat o půjčku po šesti měsících, zatímco klenotník by se zajistil proti rostoucím cenám zlata a stříbra po několika měsících.
Ve zkratce:
Rozdíl mezi hedgery a spekulanty
• Spekulanti jsou na futures trhu označováni za hazardní hráče, i když pravdou je, že hrají zásadní roli při stabilizaci futures trhu
• Hedgeři jsou většinou producenti komodit, kteří se snaží zajistit svou úrodu zajištěním proti poklesu ceny již za několik měsíců
• Hedgeři prodávají futures kontrakty, zatímco spekulanti je kupují v očekávání zisku, když ceny porostou.
