Klíčový rozdíl – poměr pokrytí fixních poplatků vs. poměr pokrytí dluhovou službou
Poměr krytí fixních poplatků a poměr krytí dluhové služby jsou důležitými ukazateli úrovně zadluženosti (podílu dluhu v kapitálové struktuře) ve firmě. Klíčový rozdíl mezi poměrem krytí fixních poplatků a poměrem krytí dluhovou službou je ten, že poměr krytí fixních poplatků posuzuje schopnost společnosti splatit nesplacené fixní poplatky včetně úroků a nákladů na leasing, zatímco poměr krytí dluhové služby měří množství hotovosti, která je k dispozici ke splnění dluhové závazky společnosti. Je důležité správně rozlišovat mezi těmito dvěma poměry, protože tyto dva mohou být matoucí, protože mají poněkud podobný význam.
Co je to fixní poměr pokrytí poplatků?
Poměr pokrytí fixních poplatků (FCCR) měří schopnost společnosti uhradit fixní poplatky, jako jsou úroky a náklady na leasing. Tyto poplatky se promítnou do výkazu zisku a ztráty po provozním zisku. Pro výpočet FCCR se používá následující vzorec.
Poměr pokrytí fixním poplatkem=(EBIT + fixní poplatek před zdaněním)/ (pevný poplatek před zdaněním + úrok)
FCCR zkoumá schopnost firmy pokrýt své fixní poplatky z vydělaných zisků. To je velmi podobné poměru úrokového krytí, který vypočítává schopnost vypořádat úrokové platby. Například, pokud je vypočítané úrokové krytí 4, znamená to, že společnost je schopna zaplatit úrok 4krát z dosaženého zisku. FCCR se liší od poměru úrokového krytí, protože kromě úroků zohledňuje dodatečné fixní poplatky, jako jsou náklady na leasing a pojištění.
Např. EBIT společnosti ABC Ltd. za poslední finanční rok je 420 000 USD. Společnosti vznikly úrokové náklady ve výši 38 000 USD a další fixní poplatky ve výši 56 000 USD před zdaněním.
FCCR=(420 000 + 56 000 $)/ (56 000 + 38 000)=5krát
ABC může použít své výdělky na splacení fixních poplatků až 5krát, což je příznivý poměr pokrytí. Nižší poměr bude znamenat, že pro společnost je obtížné splácet své fixní poplatky.
Co je poměr pokrytí dluhovou službou?
Ukazatel krytí dluhu (DSCR), známý také jako ukazatel krytí dluhu, měří, kolik finančních prostředků je k dispozici ke splnění dluhových závazků společnosti. To zahrnuje prostředky, které jsou k dispozici k úhradě úroků, jistiny a leasingových splátek. DSCR se počítá podle níže uvedeného.
Poměr pokrytí dluhovou službou=Čistý provozní příjem / Celková dluhová služba
Např. BCV Ltd vydělala za rok končící 31.12.2016 čistý provozní příjem ve výši 475 500 USD. Celková dluhová služba společnosti BCV je 400 150 USD. Výsledná DSCR je 1,9 (475 000 USD/400 USD, 150)
Vzhledem k tomu, že DSCR je vyšší než 1, znamená to, že společnost je dobře vybavena zisky na pokrytí plateb dluhů. Pokud je DSCR menší než 1, znamená to, že společnost nevytvořila dostatečný příjem na pokrytí dluhových závazků. Tento poměr je zvláště důležitý, když chce společnost získat úvěr, protože banky mohou vyžadovat, aby poměr byl na dohodnuté úrovni.
Neexistuje žádný specifikovaný ideální poměr pro pokrytí dluhové služby, kterého musí společnosti dosáhnout. Jelikož je však DSCR životně důležitým poměrem, který banky zvažují před poskytnutím úvěru, typ a výše úvěru a povaha vztahu, který má společnost s bankou, přispěje k rozhodování o ideálním poměru.
Jaký je rozdíl mezi poměrem pokrytí fixních poplatků a poměrem pokrytí dluhovou službou?
Poměr krytí fixních poplatků (FCCR) vs. poměr krytí dluhovou službou (DSCR) |
|
| Poměr krytí fixních poplatků hodnotí schopnost společnosti splatit zbývající fixní poplatky včetně úroků a nákladů na leasing. | Poměr krytí dluhové služby měří množství hotovosti, která je k dispozici ke splnění dluhových závazků společnosti. |
| Použití ukazatele zisku | |
| Poměr fixního pokrytí poplatků používá ve svém vzorci zisk před úrokem a zdaněním. | Poměr krytí dluhové služby používá ve svém vzorci čistý provozní příjem. |
| Důležité | |
| Poměr pro výpočet FCCR je (EBIT + pevný poplatek před zdaněním) / (pevný poplatek před zdaněním + úrok). | Poměr pro výpočet DSCR je (čistý provozní příjem / celková dluhová služba) |
Shrnutí – poměr pokrytí fixních poplatků vs. poměr pokrytí dluhovou službou
Hlavní rozdíl mezi poměrem krytí fixních poplatků a poměrem krytí dluhové služby závisí na tom, zda se zaměřují na výpočet schopnosti společnosti uhradit fixní poplatky nebo na výpočet prostředků, které jsou k dispozici ke splnění dluhových závazků. Oba tyto poměry poskytují indikaci úrovně soukolí ve společnosti; lze je tedy považovat za životně důležité poměry. Pokud jsou tyto poměry nižší než přijatelná úroveň, bude nutné zvážit další zdroje financování.
